杰克逊霍尔全球央行年会！鲍威尔、拉加德到底都说了啥？

杰克逊霍尔全球央行年会！鲍威尔、拉加德到底都说了啥？

美联储主席鲍威尔8月25日在杰克逊霍尔央行年会上警告称，过去的加息尚未完全减缓经济增长，这是目前维持利率不变的理由，尽管更强劲、持续的增长可能需要更高的利率来保持通胀下降。他强调将谨慎行事，决定是进一步收紧货币政策，还是保持政策利率不变，需要等待进一步的数据才能做出决策。

鲍威尔的讲话表明，美联储正在努力在减缓招聘、投资和支出之间找到一条缝，以降低通胀，同时又不采取太多限制措施，以免造成不必要的严重经济放缓。

鲍威尔仍然强调，如果合适，美联储准备进一步提高利率。如果劳动力市场没有放缓，美联储将用货币政策作出回应。无法准确地确定中性利率的水平。从过去的加息来看，可能仍会对经济有明显的进一步拖累。美联储会关注经济未按预期降温的迹象。

业内人士指出，综合而言，鲍威尔在央行年会上的讲话面面俱到，中规中矩，对市场既无惊吓，也没有超预期的惊喜。比如，鲍威尔丝毫没有透露降息的信号。

除了鲍威尔之外，美联储多位高官也发表了讲话。FOMC票委、费城联储主席哈克表示，市场希望能够消化美联储今年所做的所有加息。哈克强调，“现在即使不继续加息，我们仍然处于限制性立场，我们仍在对经济施加压力以减缓通胀”，而他下一步的决定将取决于经济数据。

目前，哈克并不认为通货膨胀会再次加速，他希望“维持现状并看看事情会如何发展”，他认为在当前情况下没有进一步加息的必要，“我认为没有必要进一步加息。不过，如果通胀压力不继续消退，我的观点可能会改变。”

哈克排除在2024年之前降息的可能性，他表示，美联储“显然会将当前的利率维持至年底”，而明年的数据将决定美联储是否降息。哈克表示，为了达到美联储降息的目标，需要有通胀向2%目标迈进的“明确迹象”，他表示，这“需要一些时间”。 哈克表示，总体而言，软着陆是“最有可能”出现的情景，但也不是100%保证的。

克利夫兰联储主席梅斯特表示，美联储很有可能再次加息。梅斯特表示，“美联储可能需要做一些工作”才能将通胀率降至2%。不过，她拒绝透露美联储可能需要进一步加息多少来实现这一目标。她表示，美联储的关键问题是决定货币政策需要限制到什么程度，以及需要在这些水平上维持多久。

梅斯特表示，“我们已经取得了很大的进展，但现在还不是自满的时候，因为通胀仍然过高。我们需要看到更多证据，以确保通胀正在以可持续的方式及时下降。”梅斯特表示，美联储现在需要平衡，并指出“我们不想过度紧缩，也不想紧缩不足”。她表示，她目前预计美联储明年不会降息。

此外，美联储年内鸽派、FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比表示，他仍然对实现软着陆的“黄金之路”充满信心。他说，过去两个月里没有发生任何事情让我认为“黄金之路”是不可能实现的。我不喜欢猜测美联储未来的行动，确实感觉我们当前正继续处于和过去几个月一样的时期，我们现在关注的焦点是，将当前利率维持在这一水平多长时间。

欧洲央行拉加德：利率应足够高才能有效抗击通胀

当地时间8月25日，欧洲央行行长拉加德在杰克逊霍尔央行年会发表讲话。她表示，欧洲央行将把利率设定在足够高的水平，以抗击通胀。她认为，锚定通胀预期至关重要，各央行应该保持通胀预期稳定，需要多管齐下的举措，才能提升政策的有效性。

“我们需要明确我们的目标，并对其坚定不移的履行作出承诺。我们还需要对其中一些变化或将持续更长时间的可能性持开放态度。”拉加德表示，欧洲央行将根据需要将利率定得尽可能高，并在必要的时间内保持这一水平，以使通胀率回到其目标。她认为，通胀必须及时且持续地回落，她支持欧洲央行6月份的经济预测。

拉加德表示，欧洲央行会依赖于数据，逐次会议做出决策。她重申，欧洲央行将使通胀回到2%。在劳动力市场，欧洲央行将非常关注工资发展情况。