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科技股进一步抛售,花旗下调美股评级

周二, 03/11/2025 - 06:47

由于投资者对经济即将陷入衰退的担忧加剧,科技股遭遇了 2022 年以来最大单日跌幅。

纳斯达克100 指数暴跌 3.8%,周一的抛售导致市值蒸发超过 1 万亿美元。与此同时,彭博七大科技股指数(衡量美国最大科技股的等权重指数)下跌 5.4%,从 12 月的创纪录跌幅超过 20%。特斯拉公司下跌 15%,今年的跌幅扩大至 45%,而英伟达公司下跌 5.1%,市值在两个月内蒸发超过 1 万亿美元。

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科技股崩盘之前,特朗普政府官员和总统唐纳德·特朗普本人都暗示美国经济将放缓。特朗普在竞选期间曾承诺,在上任第一天征收关税,以支付减税费用,同时又不影响经济增长。这一措辞与竞选期间的措辞不同,这引发了风险资产的疯狂重新定价。

富尔顿布雷克菲尔德布罗尼曼 (Fulton Breakefield Broenniman) 研究主管迈克尔贝利(Michael Bailey)表示:“卖出你的盈利股票,拥抱熊市情况,然后躲避和掩护。”

几乎无论从哪个角度看,直到最近,赢家都是大型科技公司。Nvidia、微软和苹果的估值飙升至 3 万亿美元以上,亚马逊和 Alphabet 紧随其后。就连特斯拉的市值也超过了 1 万亿美元。

数周以来,华尔街一直在谨慎地从科技股转向更具防御性的板块,因为反复无常的贸易政策令投资者感到不安,同时通胀也难以缓解。在周末令人不安的经济增长言论之后,周一这种轮换加速。

在投机性市场领域,抛售更为极端。周一,一篮子未盈利的科技公司股价下跌 6.6%,今年以来已下跌 23%。该指数有望创下 2022 年以来最糟糕的季度表现。

当被问及他是否预计今年会出现经济衰退时,特朗普说:“我讨厌预测这样的事情。有一个过渡期,因为我们正在做的事情非常大。” 周五,财政部长斯科特·贝森特谈到了美国正在远离公共支出的“排毒期”。

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除 Meta 外,所有 Mag 7 股票今年都处于亏损状态,其中 Nvidia 下跌两位数,而特斯拉的市值在 2025 年迄今已缩水近 6000 亿美元。

Centre Asset Management LLC 首席投资官James Abate表示:“所有这些股票的定价都非常完美。显然,市场正在降低风险。”

花旗集团将美国股市评级从增持下调至中性,同时将中国股市评级上调至增持,并称美国例外论至少暂时暂停。

这家美国投资银行自 2023 年 10 月以来一直增持美国股票,但其跑赢大盘的能力下降已变得更加明显,该公司宏观研究和资产配置全球主管Dirk Willer在一份报告中写道。

与此同时,他表示,鉴于 DeepSeek 的人工智能技术突破、政府对科技行业的支持以及仍然便宜的估值,中国股市即使在近期上涨之后仍显得具有吸引力。

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威勒写道:“未来几个月,美国经济的消息流可能会低于世界其他地区,因此至少从战术上讲,美国例外论不太可能卷土重来。”他补充说,对美国股市的中性看法是针对三到六个月的时间范围,预计美国数据将出现更多负面消息。

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