OPEC+意外大幅增产？

OPEC+意外大幅增产？

欧美频频制裁俄罗斯，加剧了原油市场的紧张。近日，欧洲理事会主席米歇尔表示，欧盟已就对俄实施石油禁运达成共识，“将立即覆盖三分之二欧盟从俄罗斯进口的石油”，旨在切断俄罗斯巨大能源收入以施加压力。

近日，OPEC+同意7月、8月均增产64.8万桶/日，远超当前增产幅度43.2万桶/日，也超过市场预期。这意味着OPEC+将其石油供应增加幅度扩大约50%。

知情人士透露，俄罗斯全力支持上述计划，这令本次会谈在11分钟内就结束，时间之短创下纪录。OPEC+将于6月30日举行下一次部长级会议。俄罗斯副总理诺瓦克表示，OPEC+围绕石油产量的协调机制是有效的，将维持这一工作机制。俄罗斯的石油产量复苏料将在6月份见顶。

就在OPEC+同意增长之际，媒体报道称，美国总统拜登决定本月出访沙特，并将会见沙特王储。报道称，世界最大石油出口国沙特与世界头号经济和军事强国美国之间的伙伴关系处于最令人担忧和最不确定的时期之一，此次会面还能予以缓解。

有市场人士指出，OPEC+扩大增产幅度，正值这一时间窗口。美国白宫称赞沙特在OPEC+达成共识和促进增产方面起到的作用。OPEC+的扩大增产被拜登政府官员视为美国和沙特外交关系的重大突破。一名官员称，将近一年来，即便油价曾逼近历史最高位，沙特也断然拒绝美国的增产呼声，这次是沙特的“重大转变”。

分析人士指出，OPEC+同意增产仍意味着该组织立场有一定的改变。此前，在能源价格飙涨和美国施压的情况下，以沙特为代表的产油国都坚持其每月仅逐步增加原油供应的计划。沙特外交部长上周表示，已经无能为力来驯服石油市场，甚至暗示不存在原油短缺。

另外，尽管OPEC+同意增产，但是油价不跌反而上涨。金融博客Zerohedge评论称，现实情况是，交付给市场的实际产量将不可避免地比宣传的要少得多，由于大多数OPEC+成员无法增加产量，任何额外的油都需要来自沙特阿拉伯、阿联酋和伊拉克。

zerohedge还表示，消费者能受益多少，是一个悬而未决的问题。从油价的飙升来看，消费者获得的并不多。更重要的是，OPEC+所有参与者的强烈共识证实，OPEC+离分裂还很遥远，这对石油来说将是灾难性的。

还有分析认为存在以下几点原因：

1、沙特增产消息提前泄露，市场在“买消息卖事实”。

在6月1日，就有媒体传出OPEC+领导人正在考虑在全球制裁威胁下向俄罗斯提供生产目标的豁免。此举可能为沙特阿拉伯、阿联酋和其他产油国大幅增加原油开采量铺平道路。

6月2日，又有媒体报道沙特同意增产，且俄罗斯也可能同意OPEC+扩产方案，以弥补俄油产量下降。等到6月3日OPEC+正式宣布超预期增产时，市场已经酝酿了2天。所谓的“意外增产”对市场而言，其实一点也不意外。

2、市场不相信OPEC+真的有能力大幅增产。

新加坡资管公司ING Groep NV商品策略主管Warren Patterson所说，纸面上宣布的增产数字看起来挺大，但现实中OPEC+很难实现这个目标。俄罗斯由于遭到制裁，产能受限，而其他国家的限制产能也有限。

信达证券在OPEC+宣布扩大增产前就曾测算，今年下半年 OPEC 额外增产叠加印度进口增加也很可能无法弥补俄罗斯出口原油的下降额度。

3、沙特上调亚洲油价，暗示需求强劲

沙特上调了亚洲原油价格，美国夏季出行和中国疫情缓和都增加了原油需求，使得供应依然趋紧，支持油价。

由于亚洲主要经济体放松疫情限制措施导致石油需求反弹，沙特阿美从6月起上调了销往亚洲的阿拉伯轻质原油价格，每桶上调2.1美元，较迪拜/阿曼基准报价每桶溢价6.5美元。

4、OPEC+依然很团结，没有分裂的迹象。

此前市场有传言称俄罗斯将被踢出OPEC+联盟，但目前来看沙特和俄罗斯之间的盟友关系依然牢固。本次增产方案同时也受到了俄罗斯的支持，而且媒体称OPEC+的部长们只开了11分钟会议，就通过了决议，完全看不出内部有任何分歧。