新任美国财长：政府重点关注美债利率，而非美联储降息

财政部长斯科特·贝森特表示，特朗普政府降低借贷成本的重点是10年期国债收益率，而不是美联储的基准短期利率。

贝森特周三接受福克斯商业新闻采访时被问及特朗普总统是否希望降低利率时表示：“他和我关注的是 10 年期美国国债。他并没有呼吁美联储降低利率。​​”

贝森特重申了他的观点，即扩大能源供应将有助于降低通胀。对于美国工薪阶层来说，“能源成分是长期通胀预期最可靠的指标之一，”他说。

贝森特说： “因此，如果我们能够降低汽油价格和取暖油价格，那么这些消费者不仅可以省钱，而且他们对未来的乐观情绪还将”帮助他们摆脱近年来的高通胀。

这位前对冲基金经理还表示，谈到美联储时，“我只会谈论他们做了什么，而不是我认为他们今后应该做什么。”他表示，在美联储“大幅降息”后，10 年期美国国债收益率攀升。“大幅降息”指的是美联储主席杰罗姆·鲍威尔及其同事在 9 月份实施的50 个基点的降息。

虽然美联储的短期基准利率是货币市场的重要参考，但 10 年期美国国债是 30 年期抵押贷款利率以及其他主要借贷利率的基准。周三，在服务业活动数据疲软（52.8，预期为54.2）之​​后，债券基准利率收于 2025 年的新低。

贝森特在谈到最近几周收益率下降时表示：“债券市场认识到，在特朗普的领导下，能源价格将会降低，我们可以实现非通胀增长。”“我们削减了开支，缩小了政府规模，提高了政府效率。我们将进入一个良好的利率周期。”

美国政府可以通过决定在出售债务时发行哪种期限的债券以及通过削减赤字来管理总体借贷需求来影响收益率。

此前，美国财政部维持了其长期债券销售指导方针，直到 2025 年，尽管贝森特在被任命为财政部长之前曾批评过其前任的发行策略。交易商认为，增加长期债券的销售在某个时候是不可避免的，此举可能有助于推高收益率。

影响收益率的更直接选择是所谓的曲线控制，即一国央行购买债券，使收益率接近目标，就像日本去年所做的那样。美国在1940 年代实施了这样的计划，而美联储在十多年前作为扭转操作的一部分购买了长期债券。

格兰特·塞缪尔基金管理公司驻悉尼的投资策略师斯蒂芬·米勒认为，降低 10 年期收益率的最佳方法是减少预算赤字。美国目前的赤字约占国内生产总值的7% 。

“具体措施将是消除预算赤字或减少预算赤字，并重新考虑整个关税战略，”他说。“增加能源供应将有所帮助。但当你将其与关税、预算赤字、移民问题进行比较时，我还不确定这是否足以降低 10 年期债券收益率。”

美联储上周维持基准利率不变后，特朗普在社交媒体上抨击美联储“未能阻止他们造成的问题”，导致物价飙升。但他没有像他第一任政府期间那样，采取公开的政策行动。