短短一年！欧元成为“史上最贵” 欧洲央行面临大难题？

短短一年！欧元成为“史上最贵” 欧洲央行面临大难题？

去年7月左右，全球汇市见证了历史性的一幕，欧元/美元惨遭大幅杀跌，一度跌破1比1平价关口，这是20年来首度出现这一景象。当时欧洲基本面遭遇的重大危机当属俄乌冲突和欧洲能源危机。

然然，短短一年之后，欧元/美元近日接近17个月高点，自去年9月跌至与美元平价以下以来，欧元已上涨逾18%。欧元有效汇率指数看，欧元在问世的20多年时间里从未如此强劲过。一项所谓的名义欧元有效汇率指数，指的是将欧元与欧元区贸易伙伴国的货币进行比较。

除了兑美元之外，从交叉汇率看，欧元的强势也同样体现的非常明显！欧元兑人民币汇率目前接近三年来的最高水平，本月早些时候强势升破了标志性的8关口。此外，欧元兑英镑和日元也均在年内大幅走高。

业内人士指出，欧元走强，原因是欧洲央行实施了其历史上最激进的货币紧缩周期。但随着大量数据显示欧洲经济陷入衰退，现在这种上涨趋势遇到了阻碍。

彭博指出，技术信号表明欧元已超买。欧元九周相对强弱指数出现看跌逆转，而衡量当前价格相对于历史水平的商品通道指数已开始下跌，预示着未来的损失。

杰富瑞(Jefferies LLC)策略师布Brad Bechtel表示，他预计欧元汇率将有所回落，相对于现实，欧元和英镑有点“超出了极限”。

彭博社调查的分析师Vassilis Karamanis预测，欧元兑美元汇率将在9月份跌至1.10美元，然后在年底上涨至1.12美元。按照利差计算，欧元兑美元汇率应低于1.10美元。

在期权需求的支持下，欧元价格上涨至17个月以来未见的水平，但宏观背景几乎没有发生本质变化。市场对美联储紧缩周期即将结束的说法反应过度的偏见再次明显，共同货币需要新的催化剂才能恢复升势。

欧洲央行面临的大难题？

面对欧元/美元持续上涨，有业内人士表示，这将是欧洲央行面临的大难题。Insight Investment全权外汇主管Mark Dragten表示，欧元走强“绝对”是欧洲央行的一大担忧。

鉴于欧洲央行本周就将公布利率决议，不少市场人士当前也正密切留意该行决策层目前对欧元走势的态度。

盛宝银行外汇策略主管John Hardy表示，货币走强可能会成为欧洲央行本周发布的信息中的一处重点。欧洲央行可能会对货币问题感到担忧，并认为这是该地区经济增长方面面临的风险。

目前，市场普遍预计欧洲央行周四将加息25个基点，投资者将仔细研究行长拉加德的言论，以寻找9月份是否可能再次加息的线索。如果拉加德在周四会议上放松了其积极对抗通胀的鹰派言论，欧元近期的升势或有望降温。

7月24日公布的数据显示，德国制造业急剧收缩，7月制造业PMI初值跌破40至38.8，大幅低于预期41。分析指出，这意味着德国经济将在第三季度开始陷入收缩区间，下半年经济陷入衰退的可能性增加。

法国服务业和制造业的低迷状况也在7月进一步恶化。法国7月制造业PMI初值为44.5，低于预期46，服务业PMI初值为47.4，预期为48.4，两者均已分别降至 29 个月和 38 个月以来的最低水平。

同日公布的欧元区7月制造业和服务业PMI初值也双双低于预期。欧元区7月制造业PMI初值42.7，低于预期43.5和前值43.4，续刷2020年6月以来新低；服务业PMI初值 51.1，低于预期51.6，前值52。

欧央行本周四将公布7月利率决议，目前市场预期本次会议将加息25个基点，焦点在9月的政策动向。目前利率期货市场对欧洲央行9月利率的定价为加息大约 15 个基点。随着糟糕的数据公布，欧央行9月继续加息的可能性正在减小。