美国经济还会陷入衰退吗？华尔街大行都怎么看？

美国经济还会陷入衰退吗？华尔街大行都怎么看？

自去年3月以来，美联储开启了史上最猛烈的紧缩政策以抗击通胀，累计加息幅度超过500个基点。伴随着美联储的暴力加息，市场对于美国经济衰退的预期亦愈发升温。

不过，美联储即将结束本轮加息周期之际，从一系列的经济数据来看，美联储还没有陷入衰退。那么，这是否意味着美国经济将会避免陷入衰退呢？

综合媒体最新报道，华尔街大行美国银行、摩根大通、高盛此前都纷纷下调了美国经济陷入衰退的预测概率，高盛近日将美国经济陷入衰退概率下调至15%，不过也有经济学家仍然预计经济将陷入衰退。

高盛：美国经济衰退的概率仅剩15%

由于美国经济富有弹性，且通胀形势改善，高盛将美国衰退的几率下调至15%。报道指出，高盛目前认为美国陷入衰退的可能性为15%，低于此前的20%，因为通胀降温和劳动力市场仍有弹性，这表明美联储可能不需要进一步加息。

高盛首席经济学家Jan Hatzius在一份研究报告中说：“首先，在持续稳定的就业增长和实际工资上涨的背景下，实际可支配收入似乎将在2024年重新加速。”

Hatzius说：“其次，我们仍然强烈反对货币政策‘长期和可变滞后’的拖累将把经济推向衰退的观点。”他认为，政策收紧的拖累将继续减弱，“到2024年初完全消失”。

Hatzius预测的经济衰退可能性为15%，远低于彭博社预测的60%。高盛对美国经济增长的看法也比同行更为乐观，预计到2024年底，美国经济的平均增速将达到2%。

富达国际：美国经济60%概率陷入衰退

富达国际（Fidelity International）宏观和战略资产配置全球主管萨尔曼·艾哈迈德（Salman Ahmed）在最近的一次采访中表示，美国经济或许看起来强劲，但受到美联储连续加息的影响，还是可能陷入衰退。

他说：“这轮周期到最后会引发衰退，因为利率传导路径将开始见效。若美联储在某个时间点不放弃（紧缩立场），每个人都必须支付较高的实际利率。”

虽然美国消费者和劳动力市场令人惊讶地恢复，迫使艾哈迈德将他对即将到来的经济衰退的预测推迟到明年，并将他的团队对经济衰退概率的预测从80%降低到60%，但经济衰退仍然是艾哈迈德的基本预测。

顶级经济学家：美国六个月内将陷入衰退

资深经济学家、罗森伯格研究与联合公司（Rosenberg Research & Associates）总裁大卫·罗森伯格（David Rosenberg）认为，美国经济正迅速走向衰退，美联储加息周期的影响尚未完全显现。

在上周接受的采访中，罗森伯格分享了其对黯淡经济前景的看法，还谈及美联储政策、信用卡债务，并将当前的情况与2008年进行比较。

美联储自去年3月以来的11次加息堪称有史以来最激进的紧缩行动之一，对经济学家来说，这对未来几个月的经济来说不是好兆头。

根据媒体的摘录，以下七段话是罗森伯格的重点：

1、“如果我没记错的话，我们经历了1981年以来最严重的利率冲击。顺便说一句，这不会是一场温和的衰退。虽然部分影响被财政刺激计划的持续影响削弱了，但财政刺激计划现在已经被抛在脑后”。

2、“我将对不着陆和软着陆的情景保持开放态度，如果到明年第一季度我们仍在讨论经济衰退，我将为我的过错道歉。我愿意再等大约6个月。如果到那时我的预测还没有被证明是先见之明，我将为此尖叫”。

3、“（二战以来的）大多数衰退不是由财政冲击引起的，而是由利率冲击引起的。过去14个加息周期中有11次经济陷入衰退，这并非偶然。在上世纪六十年代中期、八十年代中期、九十年代中期，美联储没有将利率提高到收益率曲线倒挂——这是债券市场警告美联储已经走得太远的方式。但这次美联储基本忽略了这一信号，或者将其作为抑制通胀和捍卫信誉必须付出的代价”。

4、“我们只是用信用卡取代了15年前的次级抵押贷款，这就是经济衰退的开始方式，它始于某一特定资产类别的信用质量显著下降。现在我们看到的是信用卡，它不像2008年那样是住房抵押贷款，但并非微不足道”。

5、“我认为，如果我们摆脱了这场衰退，那将是一个奇迹”。

6、“我们经历了巨大的利率冲击，但我们还没有看到全面的影响。部分原因是两件事削弱了这一影响：学生债务减免（即将失效），以及超过2万亿美元的刺激支票（已经完成）”。

7. “那些呼吁经济衰退的人必须多一点耐心。掩盖这种情况的是所有的财政刺激措施，但这些刺激措施都有到期日，实际上就将在本月和下个月陆续到期。我不会改变我的看法，我知道其他人都认输了。他们在2007年做了同样的事情，最终经济衰退于2007年12月到来，但美国全国经济研究所（NBER）甚至在12个月后才宣布衰退”。